4月17日，中國(guó)移動(dòng)盤(pán)中市值首次超越貴州茅臺(tái)，成為當(dāng)日A股市場(chǎng)一大亮點(diǎn)。當(dāng)日早盤(pán)，中國(guó)移動(dòng)盤(pán)中一度大漲近5%，股價(jià)摸高103元，創(chuàng)上市以來(lái)新高，盤(pán)中總市值首次超越貴州茅臺(tái)，一度成為A股市值最高的公司。

　　除此之外，當(dāng)日A股“中字頭”上市公司板塊大漲3.01%，板塊內(nèi)中鋁國(guó)際、中工國(guó)際漲停，中鐵裝配、中國(guó)海城漲超9%。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，今年以來(lái)“中字頭”板塊指數(shù)漲幅達(dá)21.1%。有分析人士認(rèn)為，綜合板塊表現(xiàn)，今年以來(lái)“中字頭”行情大致沿著“中字頭+低估值+數(shù)字經(jīng)濟(jì)”的路線展開(kāi)，其中，三大運(yùn)營(yíng)商、“中字頭”基建股、三桶油等成為帶動(dòng)本輪行情的主力。

　　18家“中字頭”公司去年凈利潤(rùn)均超百億元

　　在市場(chǎng)看來(lái)，“中字頭”股票的估值修復(fù)，一方面是因?yàn)橹袊?guó)特色估值體系的提出，另一方面也緣于具有良好業(yè)績(jī)的支撐。

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，包括中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)中鐵、中國(guó)移動(dòng)在內(nèi)，已有54家“中字頭”上市公司發(fā)布了2022年年報(bào)，54家公司累計(jì)營(yíng)業(yè)收入達(dá)18.77萬(wàn)億元，較2021年的16.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.15%；累計(jì)歸母凈利潤(rùn)1.24萬(wàn)億元，較2021年1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.71%。

　　具體來(lái)看，上述54家“中字頭”上市公司超七成實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中凈利同比增幅最高的為中國(guó)海油、中鋁國(guó)際、中遠(yuǎn)海能3家，均增超一倍。此外，包括中國(guó)中冶、中國(guó)中車、中煤能源、中國(guó)神華等18家“中字頭”上市公司去年均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)超百億元。僅中鐵裝配、中國(guó)國(guó)航2家去年虧損。

　　此外，從分紅情況來(lái)看，目前工商銀行2022年度現(xiàn)金分紅最高，擬每10股派發(fā)人民幣3.035元（含稅），派息總額約為人民幣1081.69億元。同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)神華、中國(guó)平安等10余家公司2022年度擬現(xiàn)金分紅也均超百億元。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，重構(gòu)央企估值體系，不能僅從短期推高股價(jià)角度出發(fā)，更重要的是看其是否有穩(wěn)定的盈利能力，同時(shí)也要確?，F(xiàn)金分紅透明可預(yù)期。

　　“兩利四率”調(diào)整為“一利五率”

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，4月17日上證指數(shù)表現(xiàn)搶眼，主要是受到“中字頭”板塊大漲的帶動(dòng)。其中中國(guó)移動(dòng)市值一度超過(guò)茅臺(tái)，一方面是受到數(shù)字經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)，作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)龍頭，中國(guó)移動(dòng)估值提升；另一方面，這也是“中字頭”板塊業(yè)績(jī)優(yōu)良帶來(lái)的結(jié)果。

　　楊德龍表示，探索中國(guó)特色估值體系，有利于推動(dòng)低估值藍(lán)籌股，特別是“中字頭”股票的估值回升。

　　中國(guó)中冶方面在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，國(guó)資委將央企今年主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)由原來(lái)的“兩利四率”調(diào)整為“一利五率”，區(qū)別是用凈資產(chǎn)收益率替換凈利潤(rùn)指標(biāo)，用營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率替換營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率指標(biāo)。

　　“我們對(duì)于‘一利五率’指標(biāo)非常關(guān)注，年初對(duì)各項(xiàng)子公司下達(dá)指標(biāo)的時(shí)候已經(jīng)完全按照‘一利五率’的指標(biāo)來(lái)下達(dá)，考核指標(biāo)也已完全按照預(yù)期指標(biāo)完成的進(jìn)展來(lái)進(jìn)行。原來(lái)的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率只是反映了企業(yè)盈利的情況，ROE則主要反應(yīng)的是企業(yè)權(quán)益，資本的投入產(chǎn)出效果和企業(yè)為股東創(chuàng)造價(jià)值的能力。”中國(guó)中冶方面表示，公司一直注重項(xiàng)目營(yíng)銷質(zhì)量，從原則把控項(xiàng)目盈利水平，另外要加強(qiáng)工程管控，深入開(kāi)展降本增效和費(fèi)用管理，提高企業(yè)成本費(fèi)用控制水平。還要加大虧損企業(yè)的治理盤(pán)算存量，提高凈資產(chǎn)收益水平。

　　本報(bào)記者 向炎濤 賀王娟