美歐經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷復(fù)蘇放緩困境。28日公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)4%，較前一季度33.4%的增長(zhǎng)大幅放緩。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾27日警告稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在新冠肺炎疫情中掙扎，距離全面復(fù)蘇還有很長(zhǎng)的路要走。

美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松貨幣政策?

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)27日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在0至0.25%之間，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天發(fā)表的聲明中說(shuō)，近月來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)復(fù)蘇步伐有所放緩，尤其是受疫情沖擊最為嚴(yán)重的部門更加低迷。

同時(shí)，需求疲軟和早些時(shí)候油價(jià)下跌抑制了消費(fèi)者價(jià)格上漲。整體金融狀況依然寬松。這與美聯(lián)儲(chǔ)2020年12月的報(bào)告結(jié)果形成鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)正“持續(xù)復(fù)蘇”。

美聯(lián)儲(chǔ)新增了影響因素“包括疫苗接種進(jìn)度”的表述，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展將在很大程度上取決于疫情防控結(jié)果。這是美聯(lián)儲(chǔ)第一次在聲明中提到對(duì)復(fù)蘇步伐和疫苗接種進(jìn)展的擔(dān)憂。

聲明中刪除了“近期”、“中期”的措辭，此前聲明中表示疫情在“近期”對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓力，在“中期”對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，這次直接改稱“目前的公共衛(wèi)生危機(jī)將繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、就業(yè)和通貨膨脹造成壓力，并對(duì)經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)”。

分析稱這可能表明美聯(lián)儲(chǔ)官員不知道這種不確定性將持續(xù)多久。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上指出經(jīng)濟(jì)的韌性，包括住房、金融服務(wù)和其他行業(yè)都采用新技術(shù)和策略來(lái)適應(yīng)新冠肺炎疫情大流行。

但在危機(jī)緩解前，很大一部分勞動(dòng)力可能仍將處于失業(yè)狀態(tài)。鮑威爾表示，如果人們因疫情不能及時(shí)返回工作崗位，經(jīng)濟(jì)就無(wú)法完全恢復(fù)。

美聯(lián)儲(chǔ)表示，將繼續(xù)每月購(gòu)買800億美元的國(guó)債和400億美元的住房抵押貸款支持證券，并重申將繼續(xù)購(gòu)買資產(chǎn)直至美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的承諾，在物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)之前將繼續(xù)維持高度寬松的貨幣政策。

疫情之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然面臨巨大壓力。美國(guó)商務(wù)部27日公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份耐用商品新訂單金額環(huán)比增幅為0.2%，顯著低于市場(chǎng)預(yù)期的1%和11月份向上修訂后的1.2%。

美國(guó)去年第四季度GDP增速為4%,全年GDP增速為-3.5%，年度GDP增速創(chuàng)74年新低。

　　分析認(rèn)為，去年12月，美國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買力顯著下降，非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)自4月以來(lái)首次轉(zhuǎn)為負(fù)值，加之零售銷售數(shù)據(jù)逐月下降，表明就業(yè)市場(chǎng)的疲軟可能已經(jīng)削弱了消費(fèi)者的購(gòu)買力，個(gè)人消費(fèi)支出季率較上一季度增長(zhǎng)2.5%，遠(yuǎn)低于前值41%。

　　野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯·亞歷山大認(rèn)為，第四季度GDP報(bào)告凸顯出美國(guó)2020年經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但進(jìn)入2021年復(fù)蘇動(dòng)能將面臨顯著下降。

歐元區(qū)復(fù)蘇進(jìn)程延遲?

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德日前在世界經(jīng)濟(jì)論壇“達(dá)沃斯議程”對(duì)話會(huì)上表示，從去年四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)判斷，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程有所延遲。疫情持續(xù)影響歐元區(qū)生產(chǎn)及非生產(chǎn)部門，企業(yè)的研發(fā)支出也受疫情影響出現(xiàn)下滑。

疫情既給經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生了一定積極影響，也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。一方面，數(shù)字化、遠(yuǎn)程辦公等取得進(jìn)步，各方也更重視應(yīng)對(duì)氣候變化；另一方面，實(shí)際失業(yè)水平升高，特別是低技能工人失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯著上升。

歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭德國(guó)因受到更嚴(yán)格疫情限制措施影響，下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至3.0%，低于去年9月預(yù)計(jì)的增長(zhǎng)4.4%。

德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和能源部27日公布年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告指出，經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)要到2022年中才能恢復(fù)到疫情暴發(fā)前水平。

德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和能源部長(zhǎng)彼得·阿爾特邁爾當(dāng)天在一份聲明中表示，德國(guó)經(jīng)濟(jì)2021年將繼續(xù)增長(zhǎng)，但“動(dòng)能有所減弱”，各行業(yè)發(fā)展將出現(xiàn)“分化的畫面”，工業(yè)目前保持強(qiáng)勁，但服務(wù)業(yè)因疫情限制措施將受到顯著影響。

德國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)捷孚凱27日發(fā)布的報(bào)告顯示，2月德國(guó)消費(fèi)者信心先行指數(shù)為負(fù)15.6點(diǎn)，比1月份調(diào)整后的終值下降8.1點(diǎn)。

捷孚凱專家羅爾夫·比爾克勒表示，今年一季度德國(guó)消費(fèi)環(huán)境將面臨困難時(shí)期，只有疫情新增感染數(shù)字顯著下降，進(jìn)而讓防控措施得以放松，消費(fèi)者信心才能復(fù)蘇。

分析認(rèn)為，IHS Markit 22日的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI已表明，進(jìn)入2021年德國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟的程度在加劇，綜合PMI在1月份下降了1.2至50.8點(diǎn)，是歐洲主要經(jīng)濟(jì)體中唯一位于50景氣線之上的國(guó)家。而整個(gè)歐元區(qū)1月的綜合PMI僅有47.5，再次出現(xiàn)技術(shù)性衰退恐難以避免。

歐洲央行暗示或進(jìn)一步降息?

27日，荷蘭央行行長(zhǎng)、歐洲央行管理委員會(huì)委員諾特表示，不能讓疫情危機(jī)演變成金融危機(jī)，為了使通脹目標(biāo)不至于脫軌，歐洲央行還沒有觸及利率下限，有可能會(huì)考慮進(jìn)一步下調(diào)已經(jīng)為負(fù)的利率。如果金融狀況因市場(chǎng)壓力而惡化，歐洲央行將采取行動(dòng)。

諾特稱，歐洲央行正在監(jiān)控不斷走強(qiáng)的歐元。如果需要，歐洲央行有對(duì)付歐元升值的工具，歐洲央行也正在全面考慮融資狀況。如果歐元強(qiáng)勢(shì)威脅到通脹前景，那么它將成為歐洲央行要解決的首要任務(wù)。

歐洲央行官員認(rèn)為，市場(chǎng)低估了降息的可能性。

歐洲央行21日召開貨幣政策會(huì)議，決定繼續(xù)實(shí)施資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃、定向長(zhǎng)期再融資操作等一攬子寬松貨幣政策，應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)造成的持續(xù)負(fù)面影響。21日利率決議后歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在發(fā)布會(huì)上表示，如有需要，歐洲央行“準(zhǔn)備調(diào)整所有政策工具，沒有什么是不可能的?！睂?duì)此，一些市場(chǎng)人士解讀為，拉加德在警告，假如投資者不停止推升歐元的行動(dòng)，歐洲央行甚至可能降息。