前言：2019年6月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在陸家嘴金融論壇上提出“推進(jìn)應(yīng)收賬款票據(jù)化”。此后，上海票據(jù)交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“票交所”）建設(shè)開(kāi)發(fā)了供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)，于2020年4月24日試運(yùn)行。簡(jiǎn)單匯信息科技（廣州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“簡(jiǎn)單匯”）作為第一批接入試點(diǎn)的供應(yīng)鏈平臺(tái)，簽發(fā)出了全國(guó)首張供應(yīng)鏈票據(jù)。截至2022年2月末，供應(yīng)鏈票據(jù)全市場(chǎng)累計(jì)交易規(guī)模近1000億元。

自2021年8月27日供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)正式運(yùn)行以來(lái)，票交所對(duì)接入的18家平臺(tái)，在業(yè)務(wù)規(guī)模、簽發(fā)量、背書(shū)量、貼現(xiàn)量、服務(wù)企業(yè)數(shù)量等幾個(gè)維度，每月進(jìn)行業(yè)務(wù)排名。

今年五月，新一代電票系統(tǒng)即將上線(xiàn)，傳統(tǒng)的ECDS系統(tǒng)和票據(jù)交易系統(tǒng)將實(shí)現(xiàn)雙網(wǎng)融合，票據(jù)可實(shí)現(xiàn)票據(jù)等分化，那么供應(yīng)鏈票據(jù)是不是就要被普通票據(jù)代替了？供票是不是就要消失了？

對(duì)于核心企業(yè)，兩類(lèi)票據(jù)的差別

首先，供應(yīng)鏈票據(jù)有助于核心企業(yè)實(shí)現(xiàn)票據(jù)賬戶(hù)的統(tǒng)籌管理。

一是普通票據(jù)開(kāi)立的時(shí)候，需要通過(guò)銀行的網(wǎng)銀去開(kāi)票，比如在建行網(wǎng)銀開(kāi)票，必須用建行的賬戶(hù)，而在工行網(wǎng)銀開(kāi)票，則必須用工行賬戶(hù)，在工行的網(wǎng)銀上用不了建行的賬戶(hù)開(kāi)票；而在供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)上，客戶(hù)可以通過(guò)平臺(tái)用任何銀行的賬戶(hù)進(jìn)行開(kāi)票。

二是普通票據(jù)通過(guò)銀行網(wǎng)銀端進(jìn)行信息披露時(shí)，需要在各個(gè)銀行的客戶(hù)端分別辦理，分別披露；而供應(yīng)鏈平臺(tái)辦理所有銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)時(shí)，信用披露僅需披露一次，無(wú)需對(duì)新增銀行賬戶(hù)重復(fù)披露。

其次，供應(yīng)鏈票據(jù)有肋于核心企業(yè)實(shí)現(xiàn)授信資源的統(tǒng)籌管理。

結(jié)合票交所的線(xiàn)上貼現(xiàn)功能設(shè)計(jì)，核心企業(yè)可以直接通過(guò)供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)與市場(chǎng)所有銀行開(kāi)展“線(xiàn)上貼現(xiàn)”業(yè)務(wù)，包含報(bào)詢(xún)價(jià)、線(xiàn)上簽約等功能，因此，供票平臺(tái)可以幫助核心企業(yè)極大地觸達(dá)并打開(kāi)授信資源渠道；而通過(guò)銀行網(wǎng)銀端簽發(fā)的普通票據(jù)，則要通過(guò)人行備案的五家票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)辦理此業(yè)務(wù)，或者線(xiàn)下與銀行一對(duì)一詢(xún)價(jià)貼現(xiàn)。

第三，通過(guò)供應(yīng)鏈平臺(tái)簽發(fā)的供應(yīng)鏈票據(jù)，在出票環(huán)節(jié)、到期或提前到期等方面，能夠按核心企業(yè)需求定制開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)功能，滿(mǎn)足交易鑒證、智能收款等供應(yīng)鏈場(chǎng)景的差異化；而網(wǎng)銀中的票據(jù)功能標(biāo)準(zhǔn)化程度高，主要提供票據(jù)基礎(chǔ)功能適用所有客戶(hù)的需求，難以就某個(gè)具體供應(yīng)鏈場(chǎng)景做個(gè)性化設(shè)計(jì)。

第四，通過(guò)供應(yīng)鏈平臺(tái)簽發(fā)的供應(yīng)鏈票據(jù)，經(jīng)過(guò)授權(quán)后，出票人能夠?qū)崟r(shí)觀(guān)測(cè)票據(jù)流轉(zhuǎn)情況，然后將票據(jù)相關(guān)融資信息無(wú)損傳遞到所有持票人，如票據(jù)有哪些機(jī)構(gòu)可以貼現(xiàn)，價(jià)格是多少等信息，有效支撐企業(yè)商業(yè)信用的變現(xiàn)；而網(wǎng)銀簽發(fā)的票據(jù)一旦簽發(fā)，將無(wú)法有效追蹤票據(jù)狀態(tài)，進(jìn)而無(wú)法有效支持后續(xù)的票據(jù)融資。

目前簡(jiǎn)單匯平臺(tái)合作直聯(lián)銀行超過(guò)40家，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈票據(jù)與普通票據(jù)有何不同呢？

首先，銀行最重要的需求是獲客，尤其是中小微客戶(hù)，能夠幫助銀行完成普惠的客戶(hù)指標(biāo)；由于供應(yīng)鏈票據(jù)在經(jīng)過(guò)授權(quán)后，可以把有授信資源的銀行機(jī)構(gòu)信息推送給鏈條上的小微客戶(hù)，也可以反向把鏈條上的客戶(hù)需求信息推送給銀行，幫助銀行有效觸達(dá)客戶(hù)，支持銀行快速批量獲取中小微客戶(hù)。普通票據(jù)在開(kāi)出后，就再也找不到流轉(zhuǎn)到誰(shuí)的手里去了，要把授信資源和信息傳導(dǎo)下去，比較難實(shí)現(xiàn)。

其次，由于供應(yīng)鏈票據(jù)可以使用線(xiàn)上貼現(xiàn)功能，可以發(fā)出詢(xún)價(jià)等邀請(qǐng)，銀行可以線(xiàn)上報(bào)價(jià)，并獲得目標(biāo)合作核心客戶(hù)的供應(yīng)鏈資源。對(duì)于展業(yè)能力或營(yíng)銷(xiāo)資源有限的銀行來(lái)說(shuō)，這是非常好的獲客手段，這也是很多中小銀行積極參與供票業(yè)務(wù)的重要原因。

最后，在風(fēng)控上，票交所做了一些創(chuàng)新的制度設(shè)計(jì)，有效地加強(qiáng)了開(kāi)票人的商業(yè)信用自我約束，包括開(kāi)票的節(jié)點(diǎn)要求進(jìn)行信息披露，以及在到期清分時(shí)的強(qiáng)制線(xiàn)上清分等制度安排，強(qiáng)化了持票人的收款權(quán)利，也強(qiáng)化了付款人的付款義務(wù)，進(jìn)一步確保了票據(jù)權(quán)利的獨(dú)立性，避免之前各類(lèi)型的“合理拒付”、“合同爭(zhēng)議拒付”等，增加了對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)承兌人的約束，也能夠較好的實(shí)現(xiàn)“應(yīng)收賬款票據(jù)化”的政策目標(biāo)，促進(jìn)了票據(jù)的多級(jí)流轉(zhuǎn)。這些手段都有助于銀行更好地進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的管控。

對(duì)于供應(yīng)鏈鏈條中小微企業(yè) ?供應(yīng)鏈票據(jù)與普通票據(jù)的差別

對(duì)于中小微企業(yè)而言，最關(guān)注的便是融資效率、融資成本和融資的可得性。

與普通票據(jù)相比，在貼現(xiàn)環(huán)節(jié)，由于供應(yīng)商的議價(jià)能力較弱，普通票據(jù)貼現(xiàn)很難找到貼現(xiàn)行，很多供應(yīng)商會(huì)在線(xiàn)下去找票據(jù)交易中介，承擔(dān)高額的民間撮合成本；而使用供應(yīng)鏈票據(jù)，由于簡(jiǎn)單匯在平臺(tái)上已經(jīng)提供了豐富的銀行貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)資源，并且可以提供線(xiàn)上報(bào)詢(xún)價(jià)等服務(wù)，小微企業(yè)可以在線(xiàn)上選擇合適成本的銀行，因此供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)的成本將會(huì)大大降低；同時(shí)，供票平臺(tái)提供的線(xiàn)上貼現(xiàn)功能，也使得貼現(xiàn)效率也得到了極大的提升。

新一代電票系統(tǒng)上線(xiàn)在即，隨著票交所對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)眾多創(chuàng)新功能的設(shè)計(jì)推進(jìn)實(shí)施，在新的市場(chǎng)中，供應(yīng)鏈票據(jù)對(duì)產(chǎn)業(yè)金融中利益相關(guān)方的優(yōu)勢(shì)突顯，將迎來(lái)嶄新的發(fā)展契機(jī)！（作者系簡(jiǎn)單匯信息科技（廣州）有限公司副總裁肖麗華）