以0元價(jià)格“派發(fā)”股票，40%份額給董事長(zhǎng)——神州泰岳的員工持股計(jì)劃草案接連收到交易所關(guān)注函，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　據(jù)記者梳理，今年以來(lái)，共有6家上市公司推出零對(duì)價(jià)員工持股計(jì)劃，解鎖條款各不相同。頭部游戲公司巨人網(wǎng)絡(luò)、完美世界在向員工送禮包的同時(shí)，配以較高的業(yè)績(jī)解鎖條件，但也有多家公司未設(shè)置業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。

　　前述6家企業(yè)中，有3家收到交易所關(guān)注函或監(jiān)管工作函。此類員工持股計(jì)劃是否合理，以及是否涉及利益輸送，成為監(jiān)管部門關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　游戲公司樂(lè)于“買單”

　　兩公司設(shè)業(yè)績(jī)考核條件

　　記者注意到，今年實(shí)施零對(duì)價(jià)員工持股計(jì)劃的6家公司中，游戲公司占到一半，是“買單”的主力。

　　最具爭(zhēng)議的是神州泰岳，公司本次員工持股計(jì)劃參與對(duì)象不超過(guò)100名，其中，董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵管理人員共6人，占持股計(jì)劃總份額的64.59%；員工持股計(jì)劃股票來(lái)源為回購(gòu)股份，本次受讓價(jià)格為0元/股，本次員工持股計(jì)劃擬確認(rèn)的股份支付費(fèi)用預(yù)計(jì)為1.24億元。

　　同時(shí)，公司擬對(duì)子公司鼎富智能實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)，實(shí)施方式為直接或通過(guò)其設(shè)立的持股平臺(tái)以增資或從公司受讓股權(quán)等，授予價(jià)格為0元。

　　本次持股計(jì)劃中，神州泰岳董事長(zhǎng)兼總裁、鼎富智能董事長(zhǎng)冒大衛(wèi)預(yù)計(jì)將獲得1037.92萬(wàn)股，占持股計(jì)劃總份額的40%。據(jù)公開資料，冒大衛(wèi)畢業(yè)于北京大學(xué)，2018年5月起擔(dān)任上市公司董事，2018年9月起擔(dān)任公司總裁，2021年2月起擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，目前持有上市公司718萬(wàn)股股份。交易所兩份關(guān)注函的問(wèn)詢重點(diǎn)之一，均指向冒大衛(wèi)獲得大比例份額的合理性。

　　神州泰岳在回復(fù)首份關(guān)注函時(shí)稱，鼎富智能是專注于一家人工智能的科技公司，人才隊(duì)伍的穩(wěn)定性非常重要，實(shí)施本次股權(quán)激勵(lì)是必要的。

　　5個(gè)月前，游戲龍頭巨人網(wǎng)絡(luò)推出第一期員工持股計(jì)劃，擬向不超過(guò)15名董監(jiān)高及及核心骨干員工授予不超過(guò)約6073.14萬(wàn)股股票，約占公司總股本的3%，股票來(lái)源為回購(gòu)股份。按照持有人名單，公司擬授予聯(lián)席總經(jīng)理吳萌約1943.40萬(wàn)股股票，董秘孟瑋809.75萬(wàn)股，其他13名核心員工合計(jì)獲授數(shù)量為3319.98萬(wàn)股。本次持股計(jì)劃預(yù)計(jì)確認(rèn)的股份支付費(fèi)用約10億元。

　　再往前追溯，同行企業(yè)完美世界今年初早已“打了樣”。今年1月，公司推出0元對(duì)價(jià)的員工持股計(jì)劃，參與員工總?cè)藬?shù)400人，為公司的業(yè)務(wù)（技術(shù)）骨干人員及董事會(huì)認(rèn)為對(duì)公司未來(lái)發(fā)展有卓越貢獻(xiàn)的員工。本次員工持股計(jì)劃將分四批解鎖，最長(zhǎng)鎖定期48個(gè)月。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)及完美世界均設(shè)置了明確的業(yè)績(jī)考核條件。其中，完美世界的解鎖條件是，以2020年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)為基數(shù)，2021至2024年的營(yíng)收或凈利增長(zhǎng)率不低于20%、30%、40%、50%。巨人網(wǎng)絡(luò)主要業(yè)績(jī)解鎖條件為以2021至2023年3年為業(yè)績(jī)考核年度，3年累計(jì)考核利潤(rùn)達(dá)到27億元時(shí)，解鎖約2024.38萬(wàn)股；達(dá)到或超過(guò)39億元，則全部解鎖；當(dāng)達(dá)到27+N億元（0＜N＜12）時(shí)，解鎖數(shù)量為2024.38萬(wàn)股+N/6×2024.38萬(wàn)股。若3年累計(jì)考核利潤(rùn)未達(dá)到27億元，則標(biāo)的股票權(quán)益均不得解鎖，由管理委員會(huì)收回并處理。

　　“游戲公司是輕資產(chǎn)公司，核心的研發(fā)、運(yùn)營(yíng)人才對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，人才競(jìng)爭(zhēng)也很激烈，在目前的薪酬機(jī)制下，股權(quán)激勵(lì)成為重要的留人工具?！闭憬挥螒蚱髽I(yè)高管對(duì)記者說(shuō)。

　　未設(shè)業(yè)績(jī)考核門檻

　　被指涉嫌利益輸送

　　與上述3家游戲公司“有條件解鎖”模式不同，也有企業(yè)在向員工送出零元股權(quán)禮包的同時(shí)，并未設(shè)置考核條件，引發(fā)市場(chǎng)議論。

　　比如，四方達(dá)今年3月披露第二期員工持股計(jì)劃草案，參加對(duì)象為包括董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心骨干共計(jì)49人，后者以零對(duì)價(jià)取得公司前期回購(gòu)的股份，本次員工持股計(jì)劃股份數(shù)量為28.6388萬(wàn)股。公司曾于去年5月實(shí)施了第一期員工持股計(jì)劃，以0元價(jià)格向高管人員、核心骨干等19名對(duì)象轉(zhuǎn)讓前期回購(gòu)的219萬(wàn)股股份。

　　尤受關(guān)注的是，四方達(dá)的員工持股計(jì)劃分四期解鎖，均未設(shè)定業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。對(duì)此，深交所向公司下發(fā)關(guān)注函，要求說(shuō)明第一期、第二期員工持股計(jì)劃以零對(duì)價(jià)受讓方式取得公司前期回購(gòu)股份的依據(jù)及其合理性等問(wèn)題，是否存在變相向激勵(lì)對(duì)象輸送利益的情形。

　　四方達(dá)回復(fù)稱，公司屬于典型的科技型企業(yè)，核心骨干員工對(duì)公司的認(rèn)可與穩(wěn)定，對(duì)公司產(chǎn)品長(zhǎng)期保持較高的市場(chǎng)地位和較高盈利能力有著非常重要的作用。公司一直積極探索更有效的員工長(zhǎng)期激勵(lì)模式，未設(shè)置解鎖的短期業(yè)績(jī)目標(biāo)，更有利于核心骨干員工增加對(duì)公司的認(rèn)可，有利于員工持續(xù)關(guān)注公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而非短期業(yè)績(jī)及股價(jià)波動(dòng)，有利于長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)公司、股東和員工利益一致性的目標(biāo)，加快公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　與之類似，桃李面包也因零對(duì)價(jià)員工持股計(jì)劃被交易所關(guān)注。根據(jù)該持股計(jì)劃，公司擬向不超過(guò)200位骨干員工，合計(jì)發(fā)放4627萬(wàn)股股票，未設(shè)置對(duì)員工的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。桃李面包回復(fù)監(jiān)管工作函時(shí)稱，公司內(nèi)部針對(duì)個(gè)人制定了完善的考核體系標(biāo)準(zhǔn)，董事會(huì)將根據(jù)每個(gè)人的考評(píng)成績(jī)對(duì)名單和分配比例進(jìn)行調(diào)整。

　　針對(duì)未設(shè)置業(yè)績(jī)考核指標(biāo)與零對(duì)價(jià)是否匹配的問(wèn)題，桃李面包表示，公司在目前行業(yè)環(huán)境和市場(chǎng)表現(xiàn)下，持續(xù)保持業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的目標(biāo)具有一定的挑戰(zhàn)性。公司結(jié)合歷史經(jīng)營(yíng)情況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況以及疫情等因素對(duì)個(gè)人業(yè)績(jī)進(jìn)行考評(píng)，有效實(shí)現(xiàn)了公司與員工利益捆綁，進(jìn)而促進(jìn)公司長(zhǎng)期、持續(xù)、健康發(fā)展。

　　“回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)是規(guī)則允許的，本身也是一種企業(yè)的自主行為。未來(lái)，人才的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，股權(quán)激勵(lì)也應(yīng)該越來(lái)越包容、越來(lái)越市場(chǎng)化?！蓖缎腥耸恐赋?#xff0c;但是企業(yè)應(yīng)當(dāng)適度設(shè)置解鎖門檻，確保公平公正，不應(yīng)搞成定向輸送禮包。